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[芜湖小微企业经营贷]企业个人大额存单问世 将部分代替理财产品(2)

来源:芜湖贷款公司   发布时间:2026-03-20 22:29   

不过,普遍的共识是,大额存单也将推升银行的负债成本。中银国际证券此前的研报认为,假设大额存单以5%的利率发行,取代目前5%两年期定期存款,那么银行资金成本可能会被推高4个基点。

浙商证券的静态测算也显示,假设2015年大额存单在存款占比在1%左右,2016年大额存单在存款占比上升至3%,且CDs定价水平为6个月期同业存单的发行利率水平。大额存单的推出将影响银行2015年利润0.6%,影响2016年的利润2%左右。

不过广发证券固定收益分析师黄鑫冬却认为,相对于银行理财,大额存单门槛显著提高,因此市场容量偏小,短期内对负债结构影响有限。

温彬建议,为了应对利差收窄的不利影响,商业银行必须加快战略转型,一方面要提高资产配置能力和效率,重视资产端风险和收益的平衡,另一方面要提高中间业务收入占比。

利率将低于同期限理财

温彬认为,大额存单包括9个品种,比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种,可更好地满足投资人对期限配置要求,再加上大额存单可以转让、提前支取和赎回,以及收益较高等特征,大额存单在一定程度上会替代银行理财产品。

央行有关负责人也表示,“通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品,对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。”

在杨驰看来,由于大额存单的投资要求一般在30万元以上,远远高于银行理财5万元的门槛,因此预计可参与的个人投资者群体有限。同时,大额可转让存单承载着银行信用,风险相对较低,正常来说收益率也会低于银行理财产品。

目前,大额存单的定价“固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息,浮动利率存单以芜湖市银行间同业拆借利率(Shibor)为浮动利率基准计息”。

温彬认为,“Shibor利率只有1年期以内的短期品种,对于大额存单1年期以上品种如何定价仍是考验,因此尽快完善国债收益率曲线更加紧迫,中长期国债收益率或将成为中长期大额存单的定价基准。”

从国际经验看,成熟金融市场国家的大额存单都可以流通转让,而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。

央行的规定中也表示,大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展,还可以用于办理质押。

民生证券宏观研究员李奇霖也认为,大额存单是有流动性的存款,与理财产品相比有流动性溢价,预计发行利率低于同期限理财。(21世纪经济报道)